2024년 이후 철근, 선재로 대표되는 철강제품 가격이 계속 하락해 제철소와 중·하류 가공업체의 일상 조업에 큰 어려움을 주고 있다. 현물에서는 마이스틸 건설강판 가격지수가 연초 4,100포인트에서 최근 3,590포인트로 12% 이상 하락했다. 선물 측면에서 철근 2405 계약은 연초 4000위안/톤에서 현재 3,460위안/톤으로 약 13% 하락했습니다.
업계에서는 도시화가 둔화되고 경제성장 모델이 투자주도에서 소비주도로 전환되면서 철강산업이 주식게임 시대에 진입했다고 보고 있다. 올해 초부터 철강 수요가 서서히 풀리면서 철강 가격이 크게 억제됐다. 제철소든 트레이더든 현재 재고압력은 커졌고, 가격변동 리스크 관리를 위해 선물, 옵션 등 파생상품을 합리적으로 활용하는 것이 더욱 필요해졌습니다.
Yide Futures의 Black Division 애널리스트 Zhao Hongping은 올해 철강 가격이 압박을 받고 있는 주요 이유는 세 가지라고 말했습니다. 첫째, 공급 과잉으로 철강 원자재 가격이 예년과 달리 급락했고, 비용 지원이 이어졌습니다. 약해졌습니다. 둘째, 부채 위험을 방지하기 위해 인프라 및 부동산 프로젝트는 일반적으로 올해 말에 시작되었습니다. 결과적으로 철근 공급이 크게 감소했음에도 불구하고 수요는 여전히 공급을 뒷받침할 수 없습니다. 셋째, 겨울철 계절적 재고축적, 생산공급에 재고공급이 겹쳐 계절적 성공급 불균형을 초래한다.
"이 세 가지 이유가 철강 가격의 지속적인 하락을 가져왔습니다. 본질은 고품질 발전으로 거시 정책이 전환된 이후 수급 관계 변화로 인한 철강 산업의 구조적 불균형입니다." 자오홍핑이 말했다.
기관의 관찰에 따르면, 현재 철근 가격은 거시적 기대와 업계의 상류 및 하류 수급이 함께 작용한 결과이며, 가치 평가는 이미 합리적인 수준에 있을 수 있습니다. Minmetals Futures Research Center의 수석 분석가인 Shi Shi는 현재 제철소가 이에 상응하는 생산량 감소 및 유지 관리 조치를 취했으며 철근의 주간 생산량이 역사적 최저치를 기록했다고 말했습니다. 하반기에는 계절적 수요 개선으로 재고가 지속적으로 감소할 것으로 예상되며, 가격도 안정될 것으로 예상됩니다.
산업 체인 기업의 경우 중장기적으로 철근 등 건축자재가 부동산 조정 사이클에 장기간 갇혀 있을 수 있으며 가격 약세 추세를 완전히 반전시키기는 쉽지 않습니다. 이러한 맥락에서 상류 및 하류 철강회사는 선물시장의 가격발견 및 위험헤지 기능을 최대한 활용하고, 헤지를 잘 수행하며 기업의 안정적인 운영을 지원해야 합니다.
Everbright Futures의 블랙 리서치 이사인 Qiu Yuecheng은 현재 상황에서 제철소와 거래자 모두 엄청난 재고 압박에 직면해 있다고 말했습니다. 현 상황에서 선물, 옵션 및 기타 파생상품을 합리적으로 활용하여 가격 변동 위험을 관리하는 것은 기업의 안정적인 운영에 매우 중요하며, 기업은 이를 합리적으로 활용해야 합니다.
"이번 하락세에서 일부 철강 생산 회사는 가치 보존 작업에서 좋은 헤징 효과를 달성했습니다. 일부 철강 생산 회사는 철근 선물을 사용하여 거의 50위안/톤까지 손실을 줄였습니다. 이는 헤징 가격에서 철근 선물의 역할을 반영합니다. 철강 생산 회사의 위험. 기능." 자오홍핑(Zhao Hongping)은 기자들에게 이렇게 말했습니다.
Zhao Hongping은 순환 산업의 특성을 기반으로 기업이 위험을 관리하기 위해 선물 도구를 사용해야 한다고 믿습니다. 한편으로, 현재 많은 회사들은 업스트림 및 다운스트림 고객에게 가격 책정 서비스를 제공하기 위해 철근 선물 가격을 가격 책정의 기초로 사용합니다. 선물 가격은 현재 시장 상황을 잘 반영할 수 있습니다. 반면에 선물시장은 훌륭한 위험 관리 기능을 구현합니다. 철근 2405 계약을 예로 들면 철근 선물 가격은 올해 오랫동안 현물 판매 가격보다 높았습니다. 이 패턴은 기업에 좋은 위험 관리 기회를 제공합니다.
